12000 ученых связанных с датамайнингом выпустили 1 миллион токенов, чтобы стимулировать создание хедж-фонда на основе искусственного интеллекта.Рынки работают не потому, что кто-то пытается заставить их работать. Никто, из тех рыночных участников, не пытается сделать этот рынок эффективным. Эффективность — это побочный продукт участников рынка, которые верят в ценность абстракции денег и пытаются получить больше прибыли.
Брокер предпочел бы мир постоянной неэффективности, чтобы зарабатывать на этом. Хедж-фонд предпочел бы постоянную информационную асимметрию, где он мог бы получать ренту за анализ тех данных, которые никто другой не имеет возможности быстро получить или проанализировать. На фондовом рынке никто не хочет, чтобы рынок был эффективным, все зарабатывают на НЕЭФФЕКТИВНОСТЯХ.
Проблема здесь в том, что участники рынка, торгующие, чтобы зарабатывать все больше денег, не имееют четкой согласованной модели действий. Они противники. У них нет стимула работать вместе, делиться знаниями, делиться данными или распространять код или исследования для улучшения рынка. Финансы являются полем индивидуалистов, и это препятствует прогрессу.
Можно подумать, что проблема кроется в корыстных интересах участников рынка. Решение может заключаться в обуздании и регулировании личных интересов. Но регулирование личных интересов морально отвратительная задача. Проблема не в корыстных интересах. Проблема в том чем на самом деле являются деньги.
Деньги были изобретены, чтобы решить потребности в обмене и облегчить транзакции за счет увеличения скорости. Но поскольку обычная фиатная валюта продолжает терять свою актуальность в XXI веке, криптовалюты представляют решения далеко за пределами денежных переводов. Теперь криптовалюта может использоваться для стимулирования сотрудничества между различными участниками рынка.
С помощью криптовалюты деньги теперь могут быть алгоритмом. Могут содержать запрограммированные правила того, как вести себя в тех или иных условиях. Способность программировать деньги кажется очень сложной задачей, ведь небольшие изменения в правилах могут иметь большое влияние на поведение владельцев этих денег. Для исторического примера программного обеспечения примитивных денег, влияющего на население, см. Эксперимент Wörgl 1932 года.
Для современного примера рассмотрим, как биткойн стимулировал тысячи людей во всем мире к его добыче.
Фондовый рынок похож на «дилемму заключенного». Рынок был бы более эффективным, если бы участники рынка сотрудничали, но рационально они этого не делают. Существующие деньги не стимулируют их к такому поведению, наоброт сидеть на неэффективностях выгодно, создавать войны и конфликты — выгодно.
Представьте себе дилемму заключенного в мире, который функционирует целиком на блокчейне.
Предположим, что заключенным выдают криптовалюту, похожую на обычные деньги, за исключением одного небольшого изменения: она запрограммирована на самоуничтожение каждый раз, когда кто-либо отправляется в тюрьму. Таким образом, судьбы заключенных теперь связаны с финансовым потоком. Заключенные в этом сценарии понимают, что если они не оставят другого заключенного вне тюрьмы, они с высокой вероятностью потеряют все свои деньги.
Эта новая криптовалюта приводит к тому, что у граждан есть финансовый стимул к сотрудничеству, чтобы держать друг друга в тюрьме. Заключенные по-прежнему мотивированы своими интересами, но теперь они живут во вселенной, где деньги подталкивают их к сотрудничеству в погоне за этим личным интересом.
В прошлом году Numerai предложил новый вид хедж-фонда, который позволяет любому ученому строить модели машинного обучения по нашим данным и представлять прогнозы для управления капиталом.
Они выпускают новую денежную абстракцию — Numerai. Это эпоха в которой новая коммерция выражается в сотрудничестве с научными достижениями, основанными на долгосрочном росте эффективности, которая не возможна с обычными фиатными деньгами.
Доказательство интеллекта — как аналог POW/POS и другим алгоритмам консенсуса
Ученые уже сотрудничают с Numerai. Они используют код. Они делятся идеями на Slack. Они пишут сообщения в блогах и т.д. У Numerai уже есть дух совместного открытого проекта. Но дизайн системы не идеален.
Экономически не рационально говорить своим друзьям, чтобы они присоединились к Numerai. На каждую конечную сумму биткойнов существует ограниченный временной диапазон, поэтому это игра с нулевым мат. ожиданием.
Numerai, как и рынок, имеет отрицательные сетевые эффекты — и это плохо. Биткойн облегчает торговлю долларами для машинного интеллекта, но эти транзакции устраняют отношения и связь между Numerai и теми кто делает датамайнинг, поскольку биткойн и доллары США имеют мало общего с моделью Numerai. Ученому в команде Numerai нет никакого экономического стимула, чтобы рассказать своим друзьям-ученым о Numerai. Он только принесет конкуренцию и усложнит себе задачу заработать биткойны. Но если бы каждый научный сотрудник мог извлечь выгоду из улучшения общей сети, то сотрудничество стало бы рациональным, и игра имела бы положительное мат. ожидание от долгосрочного роста.
Numerai в самом начале выпустили 100000 токенов. Их можно заработать прямо сейчас, конкурируя в турнирах по научным исследованиям. В некотором смысле, изучение данных, и представление прогнозов и является доказательством работы и новым типом консенсуса.
Теперь, когда будет выпущено 1000000 Numeraire, исследователи данных предпочтут, чтобы эти жетоны стоили больше. Все они имеют стимул, чтобы сделать их более ценными. Но криптовалюта без убедительного примера использования — это просто сувенир, не имеющий экономической ценности. Экономическая ценность Numeraire исходит из его использования внутри моделей Numerai.
Когда исследователь представляет свои прогнозы Numerai, эти предсказания проверяются на основе исторических данных, а Numerai производит выплаты в зависимости от того, насколько хорошо модели выполняются по историческим данным. Но Numerai больше заботится о реальном исполнении, чем о бэктест-исполнении и подгоне данных. Ставки Numeraire — это способ стимулировать живое исполнение предполагаемых результатов и полностью нейтрализовать переобучение. Механизм ставок решает самую большую проблему в количественном финансировании; Это экономическая функция принуждения, чтобы сделать производительность бэктестов идентичной живому исполнению сделок.Когда ученый представляет прогнозы, он сможет сделать ставку. Это включает в себя отправку токенов Numeraire на смарт контракт Numerai на блокчейне Ethereum. По прошествии определенного периода времени анализируются прогнозы. Если прогнозы будут точными, ученый, который сделал ставку на Numeraire на них, будет зарабатывать деньги. Если предсказания неточный, их токены постоянно уничтожаются.
С Numeraire теперь у исследователей данных есть возможность выразить уверенность в своих прогнозах так же, как это делают трейдеры: решая, сколько сделать ставку, они отвечают за каждое слово — деньгами, в отличии от аналитиков. Благодаря предлагаемому механизму расчета, исследователи Numerai могут выиграть, построив модели, которые хорошо отражают данные в реальном времени, и будут терять на моделях, которые «смотрят в прошлое».
Значение токено Numeraire связано с выплатами, которые со временем увеличиваются. Это позволяет ученым-ученым зарабатывать больше денег в случае множественных эффективных прогнозов. Например, значение всей Numeraire для исследователя с лучшей моделью представляет собой чистую приведенную к средней стоимость всех будущих выплат токенов.
Сетевые эффекты капитализма — следующая ступень — финансы.
Почти все самые ценные компании на протяжении всей истории были «ценными» благодаря сильным сетевым эффектам. Если говорить просто, то каждая железная дорога, сделала железнодорожную сеть, более ценной. Каждый интернет-пользователь сделал Интернет, как сеть, более ценной.
Но ни один хедж-фонд никогда не использовал сетевые эффекты. Отрицательные сетевые эффекты слишком широко распространены в финансах, и они являются причиной того, что нет никакой монополии хедж-фондов, управляющей всеми деньгами в мире. Например, Bridgewater, один из крупнейших хедж-фондов в мире, управляет менее 1% от общего количества денег в активном управлении в этой нише. Facebook, с другой стороны, с его мощными сетевыми эффектами имеет 70% доли рынка в социальных сетях.
Самый ценный хедж-фонд в XXI веке — тот, который принесет сетевые эффекты в сферу управления и распределения капиталов.
